Productie palladium zal vraag op markt niet kunnen volgen

De productie van palladium zou tegen het midden van het decennium mogelijk de vraag niet meer kun beantwoorden. Dat is het gevolg van een beslissing van de Russische overheid om volgend jaar te stoppen met de verkoop van palladium uit zijn nationale reserves. Dat heeft Norilsk Nickel, de grootste producent van palladium, bekend gemaakt. Volgens het gespecialiseerde onderzoeksbureau GFMS heeft Rusland het voorbije jaar ongeveer 800.000 ounces palladium uit zijn nationale reserves verkocht. Voor dit jaar zou ongeveer hetzelfde niveau zijn voorzien.

"Indien er dit jaar door Rusland nog palladium wordt geleverd, zal dat gebeuren uit de bestaande voorraden en veel minder dan door GFMS wordt geraamd," merkt Viktor Sprogis, chief executives van Norilsk Nickel, op tegenover het persbureau Bloomberg. De omvang van de palladium-voorraden van de Russische staatsbeheerder Gokhran is een nationaal geheim. Voor volgend jaar moeten volgens Sprogis geen nieuwe leveringen worden verwacht.

Sprogis voegde er aan dat voorraden van investeerders en consumenten de volgende vier jaar de kloof tussen vraag en aanbod zullen moeten opvangen. Voor platinium moet dit jaar volgens hem op de markt dit jaar een evenwicht tussen vraag en aanbod verwacht. Platinium wordt samen met palladium ontgonnen. Beide metalen worden gebruikt in autokatalysatoren en in de juwelenindustrie. Sprogis merkt op dat er voor palladium de volgende periode belangrijke prijsverhogingen moeten worden verwacht.

Russische palladium-voorraden raken steeds meer uitgeput

Rusland heeft het voorbije jaar ongeveer 500.000 ounces palladium verscheept naar Zwitserland, één van de twee grote Europese centra voor de opslag en handel in zeldzame metalen. Dat betekent een daling met 12 procent tegenover het jaar voordien. Rusland is de grootste producent van palladium ter wereld. De terugval is volgens een waarnemers een teken dat de Russische voorraden uitgeput beginnen te raken, wat de prijzen voor palladium tegen het einde van het jaar met ongeveer 15 procent zou kunnen opdrijven.

"De daling van de Russische uitvoer van palladium, dat in vrijwel elke katalysator wordt gebruikt, kan mogelijk tot tekorten leiden," aldus de Russische krant The Moscow Times. "Daardoor zouden de prijzen dit jaar kunnen stijgen tot 940 dollar per ounce." Door een overproductie werden in de jaren zeventig en tachtig in Rusland belangrijke palladium-reserves opgebouwd. Maar die werden de voorbije jaren gevoelig afgebouwd. Hoewel de Russische reserves officieel geheim zijn, werden de reserves vier jaar geleden nog geraamd op 1,49 miljoen ounces.

Maar vorig jaar zouden die kunnen teruggevallen zijn tot minder dan 1 miljoen ounces. Dat betekent dat Rusland uit zijn reserves moet putten om de dalende productie te compenseren en de vraag op de markt te beantwoorden. Bij een onderbreking van de toevoer tien jaar geleden stegen de palladiumprijzen tot 1.125 dollar per ounce. De voorbije drie jaar zijn de prijzen verviervoudigd. In februari dit jaar was de prijs opnieuw gestegen tot 862,25 dollar per ounce. Verwacht wordt dat de autosector dit jaar 5,5 miljoen ounces palladium nodig zal hebben. Dat is 6,7 procent meer dan vorig jaar.

In totaal zal dit jaar wereldwijd 6,8 miljoen ounces palladium worden geproduceerd. Dat is een daling met 5,4 procent tegenover vorig jaar. Rusland produceerde vorig jaar 2,7 miljoen ounces, terwijl 1,32 miljoen ounces werden gerecycleerd uit oude katalysatoren.

Russische voorraad palladium nagenoeg uitgeput

Rusland zal volgend jaar zijn voorraden palladium volledig hebben uitgeput. Dat heeft Norilsk Nickel, wereldwijd de grootste producent van palladium, gezegd. Een woordvoerder van het concern merkte daarbij op dat dit jaar nog de laatste substantiële voorraad palladium op de markt zal kunnen worden gebracht. De officiële voorraden zeldzame metalen van Rusland zijn een staatsgeheim. De voorbije weken hebben de prijzen voor palladium het hoogste niveau in negen jaar bereikt. Daarbij werd gevreesd dat de beschikbare voorraden onvoldoende zouden blijken te zijn om de heroplevende vraag, vooral bij Amerikaanse en Chinese autoproducenten, te voldoen. Palladium wordt onder meer gebruikt in autokatalysatoren.

De prijs van palladium heeft inmiddels een piel van 602,5 dollar per ounce bereikt. Dat is het hoogste niveau in negen jaar tijd. "Volgens Viktor Sprogis, verantwoordelijke voor verkoop en distributie bij Norilsk Nickel, zijn de vooruitzichten voor de palladium-markt bijzonder positief," merkt het persbureau Reuters op. "De verkoop van Russische palladium-reserves zijn vele jaren een belangrijke component van de bevoorrading geweest. Uit schattingen van het metaalbedrijf Johnson Matthey blijkt dat dat Rusland vorig jaar ongeveer 960.000 ounces palladium heeft verkocht. Zonder die voorraden zou er volgens Johnson Matthey een tekort van ongeveer 200.000 ounces zijn geweest."

Norilsk Nickel zou tegen het einde van dit jaar aan zijn raad van bestuur een strategie voor de volgende vijftien tot twintig jaar voorleggen. Er werd aan toegevoegd dat het bedrijf het volgende anderhalf decennium 1,2 miljard dollar tot 1,3 miljard dollar zou investeren in zijn noordelijke Russische mijnen om de productie van nikkel en koper op te drijven. De Russische holding Rusal, aandeelhouder van van Norilsk Nickel, heeft het management van het mijnbedrijf er eerder al van beschuldigd geen uitgewerkte strategie op lange termijn te kunnen voorleggen. Op het gebied van palladium wordt met belangstelling gekeken naar Zimbabwe, dat belangrijke voorraden van het metaal zou kunnen hebben, maar nog altijd kampt met de gevolgen van politieke onrust.