Private equity kijkt naar mogelijkheden op Chinese markt

Het nieuwe Chinese investeringsmodel voor buitenlandse bedrijven lijkt aan te slaan. Een aantal buitenlandse private equity-bedrijven zouden interesse hebben getoond om in het stappen in de nieuwe Chinese Qualified Foreign Limited Partnerships. Dat systeem laat een bepaald aantal buitenlandse fondsen toe om in Shanghai te investeren, nadat aan een aantal voorwaarden is voldaan. De stap zou buitenlandse investeerders moeten aanzetten om de Chinese markt te betreden.

"De investeringsgroep Carlyle Group zou al positief hebben gereageerd op het vernieuwde Chinese investeringsbeleid," aldus de Chinese krant China Daily. "Carlyle merkte op dat het nieuwe beleid het bedrijf toelaat om zijn investeringscapaciteit in China uit te breiden." Carlyle zou één van de drie fondsen zijn die tot dusver een Chinese licentie heeft verkregen. Een woordvoerder van het bedrijf merkt op dat Carlyle tot nu toe meer in China heeft geïnvesteerd dan andere private equity-bedrijven.

Het budget voor de buitenlandse investeerders zou zijn bepaald op ongeveer 3 miljard dollar. De exacte financiële details van het plan zouden echter nog moeten worden vastgelegd. Onlangs merkte het Israëlische investeringsbedrijf Infinity Group op met de zuidwestelijke Chinese stad Chongqing een akkoord gesloten te hebben om een investeringsfonds met een waarde van 2 miljard dollar op te zetten. Verdere details over dat contract werden echter niet bekend gemaakt.

Russisch fonds moet buitenlande private equity aantrekken

De Russische regering heeft een fonds van 10 miljard dollar opgezet om investeringen door buitenlandse buyout-bedrijven in Rusland te stimuleren. Het project is een samenwerkingsverband van de Goldman Sachs Group en Vneshekonombank, dat zal investeren in partnerships met buitenlandse private equitybedrijven. De Russische overheid wil fondsen zoals Blackstone Group en Carlyle Group aantrekken om te investeren in Rusland.

"Rusland is een markt waar de activiteiten van private equitybedrijven tot nu toe bijzonder beperkt blijven," merkt het persbureau Bloomberg op. "Private equity heeft dit jaar in Rusland voor 1,5 miljard dollar overnames gerealiseerd. Dat is ongeveer de helft van het totaal van 2,9 miljard dollar aan investeringen die in China werden gemeld. "Carlyle, één van de grootste private equitybedrijven van de wereld sloot zes jaar geleden zijn kantoor in Moskou, amper één jaar na de opening. Carlyle voerde daarbij aan dat Rusland te riskant was."

David Rubenstein, mede-oprichter van Carlyle, merkte onlangs nog op dat Rusland geen markt lijkt te zijn waar westerse private equitybedrijven de returns en winsten kunnen realiseren die zouden opwegen tegen de risico's die moeten worden genomen. Vneshekonombank merkt op onder meer in gesprek te zijn met fondsen zoals Temasek Holdings uit Singapore en China Investment. Op dit ogenblik is van de grote internationale fondsen alleen het Amerikaanse TPG Capital actief in Rusland.

Samen met de investeringsbank VTB Capital heeft TPG Capital een belang van 35,4 procent genomen in de Russische retailketen Lenta. De investeerders zijn echter in een juridisch dispuut verzeild geraakt met Svoboda, de grootste aandeelhouder van Lenta, over de controle over de retailketen.